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专题：美国4月非农报告超预期

　　美国经济在 4 月继续以稳定的速度增加就业岗位，尽管在这个月里关裞政策声明不断变化，市场也出现了动荡，就业增长的步伐略有放缓。

　　美国劳工部周五公布的数据显示，4 月美国新增就业岗位 17.7 万个，高于调查的经济学家所预期的 13.3 万个。

　　4 月新增就业岗位数量低于 3 月的 18.5 万个。2 月和 3 月的新增就业岗位数量合计向下修正了 5.8 万个。

　　联邦政府的裁员行动拖累了就业人数。4 月，联邦政府的就业人数减少了 9000 个。

　　在就业报告发布前，受贸易关系解冻迹象的推动，美国股市期货价格上涨。就业报告发布后，期货价格再次小幅上升。

　　4 月的新增就业岗位数量大致与过去 12 个月平均每月新增 15.2 万个岗位的水平相符。

　　医疗保健、运输和仓储、金融活动以及社会救助等行业均增加了就业岗位。

　　特朗普对从钢铁到汽车等主要行业征收的关裞，让企业界感到不安，并促使企业重新思考整体商业战略。尽管特朗普已暂停实施多项关裞措施，但经济学家警告称，白宫的计划将给许多企业带来压力，迫使它们不仅要削减成本，而且在今年晚些时候还会裁员。

　　裁员活动并不明显，甚至那些没有裁员的公司也可能只是暂停招聘。

　　荷兰国际集团（ING）金融市场的经济学家詹姆斯?奈特利表示：“从做出招聘或裁员的决定到真正看到结果之间有一段很长的前置时间。但随着时间推移到今年下半年，我们将不得不面对就业数据大幅走弱的情况，而且招聘大幅放缓的威胁也会存在。”

　　特朗普政府推动的联邦政府裁员行动已经抑制了政府部门的就业人数增长。不过，一些经济学家表示，新成立的政府效率部门及其削减数千个联邦政府岗位的举措，其影响要到秋季才会在每月的就业数据中得到充分体现。诉讼和法院命令延缓了裁员进程，而休带薪假或仍在领取遣散费的员工通常仍被算作就业人员。

　　4 月是一个特别动荡的月份。月初特朗普实施了大规模的关裞措施，随后又暂停了其中的许多措施。他曾暗示要解雇美联储主席，之后又表示 “无意” 这样做。据《华尔街曰报》此前报道，他最近还在考虑大幅削减对中国的高额关裞，并降低对汽车行业的征税。

　　尽管有关经济的硬数据表现良好，但企业和个人在接受调查时都表示出了担忧。根据密歇根大学的调查，4 月份消费者信心降至有记录以来的最低水平之一。更多美国人表示，他们预计未来一年自己的收入增长会放缓。

　　未来几个月可能会使就业市场放缓的另一个因素是，特朗普的边境政策导致移民人数大幅减少。外国出生的劳动者减少意味着劳动力市场趋紧，尤其是在建筑、农业、酒店和医疗保健等行业。这可能会出现一种矛盾的情况：即使招聘放缓，失业率却可能下降。

　　目前，特朗普政策的不确定性使得企业很难预测市场需求并提前做好规划。

　　本周，通用汽车搁置了此前发布的盈利预期，理由是特朗普的关裞政策不明确。捷蓝航空表示，由于宏观经济环境不确定，该公司不会再次确认此前发布的全年业绩预期。