文章来源:互联网会员:kaka01发布时间:2025-08-30 19:44:25
玩家热议“新大圣房卡哪家便宜!房卡充值详细教程
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苹果旗舰手机在全球手机市场,都占据重要的市场份额,所以苹果的热度也就可想而知了。在iPhone 16系列刚上市的时候,就有不少关注iPhone 17 系列的消息。除了数码博主,还有知名的分析师以及一些相关的机构等都会对苹果下一代旗舰机型感兴趣。从90HZ提升到120HZ 来源:华尔街见闻 摩根士丹利认为,投资者低估了“美联储将迅速降息”的可能性。如果市场相信未来美国会温和衰退,或美联储能容忍更高通胀的概率变高,那就更应该布局长端债券,或做利率曲线变陡策略,包括做多5年期美债,或买入2026年1月的联邦基金利率期货。 摩根士丹利认为,市场低估了美国温和衰退的风险,美联储或更快更猛降息。 8月29日周五,据追风交易台,摩根士丹利发布最新研报表示,如果未来美国经济增长下滑,甚至进入温和衰退,美联储可能被迫大幅降息来救市,而市场还没有完全反映出这种可能性。 在基准情境下,大摩预计美联储将从2025年9月起,每隔一次会议降息25个基点,至2026年底利率落在2.625%。同时提出三种替代情境,财政刺激下经济过热的概率是10%、消费强劲但美联储容忍通胀的概率是10%、温和衰退的概率是30%。 大摩指出,市场当前低估了衰退可能,这与美国劳动力市场的下行风险并不匹配。一旦后续市场对温和衰退赋予更高概率,2026年底的联邦基金利率或比当前定价再低近100个基点。因此大摩建议投资者提前布局中长期美债,并采用收益率曲线陡峭化策略。 大摩调整基准情境:9月起每隔一次会议降息 根据鲍威尔在杰克逊霍尔的发言,摩根士丹利的美国经济学家更新了美联储政策预测。 他们现在预计,2025年9月FOMC会议首次降息25个基点,然后每隔一次会议降息25bp,一直持续到2026年底,比如,9月降、11月不动、12月降、明年3月再降…… 虽然相比此前预测,降息节奏明显加快,但利率的最终落点仍维持在2026年底为2.625%。 三大替代情境:温和衰退概率高达30% 与此同时,大摩预测了美联储三种可能发生的利率路径,并赋予未来发生的概率。 第一种情况是政府扩大财政刺激,加上消费者和企业信心爆棚,这样就导致经济变得更热,美联储可能不降息,甚至考虑再次加息。未来发生这种情况的概率是10%。 第二种情况是人们消费热情高涨,但美联储“睁一只眼闭一只眼”,通胀容忍度变高。结果就是,美联储可能还是会降息,但不会太快太深。未来发生这种情况的概率是10%。 第三种情况是出现贸易冲击,或者资本流动出问题,很多企业突然融资不到钱,甚至进入温和衰退,美联储被迫大幅降息来救市,甚至一次降50bp。未来发生这种情况的概率是30%。 大摩指出,目前市场隐含的利率路径对鸽派情境(如经济放缓)只赋予了约20%的权重,这与美国劳动力市场的下行风险并不匹配。一旦投资者开始对这些“鸽派情境”赋予更高概率,尤其是美国温和衰退或美联储变得更“容忍通胀”的情形,市场对2026年底的联邦基金利率定价可能较当前水平再下调近100个基点。 大摩认为,在此背景下,那就更应该布局长端债券,或做利率曲线变陡策略,包括做多5年期美债,或买入2026年1月的联邦基金利率期货。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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