文章来源:互联网会员:168883发布时间:2025-11-09 05:42:45
11月7日,中国证监会发布通知,正式批准广州期货交易所(以下简称“广期所”)铂、钯期货和期权的注册。这意味着广期所继工业硅、碳酸锂、多晶硅等品种后,在新能源领域又迈出了重要一步。
值得注意的是,铂、钯价格波动较大,过去十年波动率在金属中位居前列,下游相关产业面临较大的经营压力,迫切需要通过有效的市场工具来进行价格风险管理。
铂、钯期货和期权获批
铂和钯均属于铂族金属,因其在催化反应中的优异性能,广泛应用于汽车尾气治理、风电、氢能等绿色产业。作为重要的新能源金属,铂和钯在我国绿色产业链中占据着举足轻重的地位。
我国是全球最大的铂、钯消费国,全球消费占比超过20%。据统计,约60%的铂和近80%的钯用于生产汽车尾气催化剂等绿色相关产业。
随着我国“双碳”目标的提出,环保和绿色发展成为国家发展的重要方向。汽车尾气治理已成为我国减排的重要抓手之一,同时,风电、氢能等清洁能源产业也在快速发展。铂、钯的生产与应用成为这一进程中的关键组成部分。
2025年2月,中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》,明确支持广州期货交易所打造绿色期货交易所。
11月7日,广期所发布铂、钯期货和期权合约及相关规则,公开征集注册品牌、指定交割库和质检机构。
通过推动铂、钯期货和期权的上市,广期所不仅为相关产业提供了更加完善的风险管理工具,也有助于进一步促进我国绿色产业的健康平稳发展。
波动率位居前列,产业急需风险管理
在全球市场上,铂、钯的价格受多种因素的影响,包括国际局势变化、供需关系波动以及下游消费需求的变化等。
近年来,铂、钯价格波动较大,尤其是近五年,年度价格波动幅度均超过20%。这一波动性对下游企业尤其是汽车、风电和氢能产业带来了较大的经营压力,也迫切需要通过有效的市场工具来进行价格风险管理。
东证衍生品研究院有色高级分析师魏林峻在研报中指出,复盘铂、钯35年价格历史,铂、钯的波动率在金属中位居前列,过去十年钯和铂的日均波动率分别为1.58%和1.22%,反映两者对供应扰动和资金流动高度敏感。
1997—2001年和2017—2023年为钯金牛市,而2002—2008年为铂金牛市。铂、钯的价格走势深受供需结构演变及宏观环境影响,需求替代作为铂、钯价格波动的长期逻辑,价格极值则由宏观波动、供应扰?/span>
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