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　　来源：Y趣理说

　　2025年的公募基金行业热点频出，但同时在短期内释放业绩、规模与人事信号的霸榜机构，永赢基金显得尤为突出。

　　一边是混合型基金规模排名从年初的行业第30位迅速冲进前10；一边是新人基金经理“出道即巅峰”，凭借重仓AI赛道拿下全市场收益冠军；与此同时，多位老将淡出舞台，员工持股计划落地、股权结构微调同步推进等。永赢基金，几乎踩中了主动权益最激进的一条增长路径。

　　这究竟是一次产品与人才的有效重构，还是一场建立在高波动之上的扩张式豪赌，答案远未明朗。

　　新老更替加速，用赛道换时间？

　　如果把永赢基金近两年的投研变化拉长来看，一个趋势非常清晰：经验在让位，赛道在加权。

　　Wind数据显示，截至目前，永赢基金在职的46位基金经理，平均管理年限仅为3.72年，明显低于行业均值。

　　2025年新聘的基金经理中，大多数任职不足一年，0—3年经验区间成为主流。

　　这种结构变化，并非偶然，而是一次主动选择。

　　以任桀为代表的“内部培养型”新人，正是这一策略的缩影。2018年进入公司从事TMT研究，长期聚焦算力、AI产业链，在2024年10月正式转任基金经理后，迅速接管“智选”系列产品，并在极短时间内实现业绩爆发。其管理的永赢科技智选，凭借对AI算力板块的高度集中配置，年内收益一度突破211.45%，站上公募主动权益榜首。

　　在业内看来，这并不是传统意义上的“全面型主动管理”，而更接近一种主题高度聚焦、风格极度鲜明的类工具型产品。当赛道处于上升期时，这种打法效率极高，也更容易在短时间内制造“爆款”。

　　规模数据验证了这一点。截至2025年三季度末，永赢基金混合型基金规模已超过千亿元，较年初增长近4倍，排名由30名跃升至前10，智选系列贡献尤为突出。

　　但问题也随之显现，当主动管理越来越接近赛道工具，基金经理的主观判断权反而被显著放大，其结果不再只是收益弹性增加，也意味着波动与失误成本被同步放大。

　　股权激励落地：激活团队，还是风险前置？

　　伴随着业绩与规模的快速膨胀，永赢基金也在同步推进激励机制的重构。

　　11月下旬，工商信息显示，三家员工持股平台：上海稳进同赢、上海锐进同赢和上海聚信同赢进入永赢基金股东名单，合计持股3.51%。相关股权由Oversea-Chinese Banking Corporation Limited转让而来，股权结构调整后，宁