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　　受欧盟逆转 2035 年燃油车禁令政策、供应持续紧缺，以及贵金属投资需求升温提振，铂金价格在 12 月迎来近 40 年来最强劲月度涨幅。

　　铂金和钯金均用于生产汽车尾气净化催化剂，今年以来价格大幅飙升。尽管电动汽车崛起带来长期利空，但美国关祱政策的不确定性，叠加黄金、白银价格大涨，对冲了这一不利因素。

　　三菱集团分析师表示，欧盟 12 月公布的新政‘堪称铂族金属的强心剂，将延长其在汽车催化转化器中的应用周期’。

　　‘欧盟不仅无限期放宽燃油车禁令，还将持续收紧尾气排放标准，这势必要求汽车催化剂中铂族金属的装载量进一步提升。’

　　伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，铂金 12 月迄今涨幅达 33%，创 1986 年以来最大月度涨幅；该金属周一触及每盎司 2478.50 美元的历史高点，全年涨幅预计达 146%，刷新历史年度涨幅纪录。其同系贵金属钯金、铑金 2025 年迄今涨幅也分别达 80%、95%。

　　此外，美国将铂金、钯金纳入关键矿产清单，导致两大金属流向美国，区域实物市场供应趋紧，企业纷纷开展防御性囤货，也推动铂钯价格走高。市场预计，美国关祱政策细则将于明年 1 月进一步明确。

　　中国铂族金属期货合约于 1 个月前正式上市交易，成为又一利好因素：大量投机资金涌入市场，广州期货交易所不得不调整涨跌停板幅度。

　　作为全球第二大经济体、铂族金属最大消费国，中国高度依赖该类金属进口，此次上市的期货合约，也是国内首个铂族金属价格对冲工具。

　　麦格理集团分析师表示：‘若中国现货进口采购需求持续高企，铂族金属价格的关键考验，或将在美关祱政策落地后到来。’