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　　特斯拉去年收官之际势头强劲，投资者愈发追捧埃隆?马斯克对自动驾驶汽车的乐观愿景，然而该公司想要赢得实际购车者的青睐，却是另一番光景。

　　这家全球市值最高车企的股价下半年飙升，主要得益于首席执行官马斯克大肆宣扬人工智能与机器人技术的突破。但马斯克口中的技术进展，并未转化为终端销量的成功 —— 尽管三季度交付量创历史新高，特斯拉去年下半年的汽车销量仍大概率同比下滑。

　　彭博社汇总数据显示，市场预计特斯拉将于本周五公布，四季度交付量约为 44.09 万辆，同比下滑 11%。特斯拉本周还罕见地发布了自研的分析师预测均值，其预期更为悲观，认为四季度交付量同比降幅将达 15%。

　　华尔街对特斯拉 2026 年的业绩前景也愈发悲观。两年前的此时，分析师还预测特斯拉全年交付量将突破 300 万辆，而今这一平均预期已暴跌至约 180 万辆。

　　CFRA 研究公司股票分析师加勒特?尼尔森在电话采访中表示：“特斯拉投资者关注的是公司未来 5 年、10 年、15 年的发展前景，却对短期业绩表现视而不见。问题在于，他们能否一直保持这种心态，尤其是在我们认为公司财务层面的利空因素将愈发凸显的情况下。”

　　跌宕起伏的 2025 年

　　即便以马斯克和特斯拉这两个 “动荡代名词” 的标准来看，2025 年也堪称波折不断。

　　特斯拉汽车销量年初开局惨淡，部分原因是公司为旗下最畅销车型焕新版 Model Y，对所有整车工厂的生产线进行改造升级；另一重要原因则是，马斯克为美国总统唐纳德?特朗普履职引发了公众的强烈反对。

　　截至 4 月初，马斯克因关祱政策与特朗普政府官员公开争执之际，特斯拉年内股价已暴跌 45%。

　　此后马斯克抽身政务，重回其深耕多年的核心目标 —— 打造依托全自动驾驶汽车的网约车业务，这一举动推动公司股价触底反弹。

　　6 月，特斯拉在奥斯汀推出仅限受邀用户体验的机器人出租车服务，每辆运营的 Model Y 均配备安全员监管行车，接送马斯克的粉丝穿梭于这座得州首府。尽管该服务上线首日就出现车辆违章行为，引发联邦监管机构关注，后者已对特斯拉自动驾驶系统启动多项调查，但投资者对这些安全隐患不以为意。

　　9 月，特斯拉董事会为马斯克拟定了新的薪酬方案，若达成包括交付数百万辆机器人出租车在内的业绩里程碑，马斯克可获得价值最高1 万亿美元的薪酬。此后不久，特斯拉股价全年涨幅由负转正，反弹行情圆满收官。