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　　人工智能相关投资已步入全新阶段：市场的焦点正从数据处理芯片转向数据存储硬件。

　　“目前，我们正处于存储周期的极早期阶段。”DA 戴维森公司分析师吉尔?卢里亚在接受雅虎财经《开盘竞价》栏目采访时表示，“人工智能模型的迭代发展，让存储成为了下一个技术前沿阵地。芯片、设备装置、服务器以及数据中心，都需要配备远超以往的存储容量。”

　　他补充道：“美光科技、SK 海力士以及三星旗下的存储业务板块，正变得愈发重要。”

　　此番言论发布之际，美光科技的股价正持续走高，过去一年累计涨幅已达约 240%。尽管股价大幅攀升，但在部分市场观察人士看来，该公司的估值却依旧处于偏低水平 —— 其远期市盈率仅为 9.9 倍，相较于标普 500 指数的 22 倍以及英伟达的 25 倍，存在明显的估值折价。

　　随着存储行业超级周期的到来，分析师们筛选出了三只核心标的，投资者可借此布局人工智能革命的下一波浪潮。

　　总部位于爱达荷州的美光科技，已从一家周期性表现滞后的企业，蜕变为人工智能服务器硬件体系中的核心支柱。其增长的核心驱动力是高带宽内存（HBM）—— 这是一种专为人工智能训练打造的特殊类型动态随机存取存储器（DRAM）。美光科技近期预测，到 2028 年，高带宽内存的整体潜在市场规模将达到 1000 亿美元，年复合增长率高达惊人的 40%。

　　韦德布什证券公司分析师丹?艾夫斯如此评价美光科技当前的股价：“这就好比在旧货市场上淘到了一张米奇?曼托的亲笔签名棒球卡，性价比极高。” 由于高带宽内存的生产工艺极为复杂，美光科技不得不挪用原本用于生产智能手机闪存等传统产品的产能，这一调整反而让公司得以斩获更高的利润率，同时掌握了前所未有的定价权。

　　美光科技虽是美国本土投资者的心头好，但华尔街不少分析师认为，韩国的SK 海力士才是本轮存储行业繁荣的真正核心受益者。截至 2025 年末，SK 海力士是英伟达高带宽内存的主要供应商，市场份额占比约 60%。

　　不过，SK 海力士的看涨逻辑中，也暗藏着其最大的风险点 —— 由于公司在高带宽内存领域的领先优势过于显著，目前正面临着严峻的产能限制。如果 SK 海力士无法满足市场对下一代人工智能存储产品高带宽内存 4 代（HBM4） 的激增需求，那么在 2026 年，它很可能会被竞争对手抢占市场份额。尽管如此，瑞银集团近期发布的预测报告显示，凭借在英伟达下一代鲁宾平台中扮演的关键角色，SK 海力士在 2026