文章来源:互联网会员:zkk11发布时间:2025-12-29 01:09:59
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2026年或为光伏“反内卷”攻坚年
2025年,光伏制造业处于周期低谷之际,“反内卷”成为全行业的核心共识与转型之路。光伏主产业链价格在2025年下半年逐步见底甚至改善,全行业自律减产,推动硅料、硅片等环节价格企稳回升,光伏主产业链上市企业积极自救,普遍实施降本增效,并在第三季度实现利润减亏。
在政策定调与企业自救驱动下,光伏“反内卷”成果逐步显现,行业告别过去装机规模竞争,正进入更强调技术与质量的价值比拼阶段。
然而,价格回暖仅是行业修复的第一步。当前产业链复苏基础仍不牢固,终端需求尚未全面恢复,产能过剩的根本矛盾有待解决。
市场监管总局近日在安徽合肥召开合规指导会,通报价格违法问题与风险,行业正处在“反内卷”的关键节点。会议明确指出,当前光伏行业存在的低质竞争、同质化重复建设等“内卷式”竞争行为,已经让企业普遍面临盈利困境,扭曲了市场资源配置。随着反内卷治理进入深水区,2026年或将成为光伏产业逆转关键年份,检验光伏“反内卷”成效、推动产能实质性出清的攻坚之年。
产业链价格企稳,“反内卷”成果显现
今年7月以来,多部门政策部署层层递进,国家行业协会及企业协同推进,政策围绕控产能、控价格、提标准等多重方向落地,引导光伏产业迈向技术创新为核心的集约型高质量发展阶段。
下半年以来,硅料等核心环节价格在企稳回升,标志着“反内卷”行动初见成效。多晶硅主力连续合约已较6月底价格翻倍。硅料涨价亦于近日传导到了硅片,其迎来四季度最猛烈的涨价。12月25日,头部硅片企业集体大幅提价。
根据中国有色金属工业协会硅业分会(下称“硅业分会”)披露,截至12月26日,各型号单晶硅片价格报1.2元/片~1.52元/片,对比三季度初的价格范围0.86元/片~1.19元/片,价格至少回升约40%。多晶硅N型复投料均价5.39万元/吨,较二季度末价格,上涨约54%。
硅业分会指出,供应收缩、需求回暖及成本攀升共同推动硅片价格延续上涨态势。各硅片企业持续执行减产降负计划,预计12月产量较11月下降约5%,同时多数企业控制销售节奏,惜售情绪明显增强,低价抛售现象已基本消失。
光伏产业链价格企稳背后,是政策引导与市场自我调节的共同作用。业内分析认为,价格企稳不是终点,而是行业高质量发展的起点,光伏产业竞争的本质应是技术和质量的竞赛,而非简单的价格厮杀,反内卷最终需要构建一个技术驱动、价值共创的新生态,通过前沿技术落地推动产品从“价格厮杀”转向“以质取胜”,形成技术领先者溢价、落后产能有序退出的市场机制。全行业亟需在下一轮爆发式需求来临前,完成向高质量发展的转型,以适配未来需求。
行业自救,“反内卷”进入关键期
在政策引导的同时,市场自身的筛选机制正发挥作用。光伏行业呈现出分化:一面是技术领先、成本控制能力强的企业逐步恢复盈利能力;另一面是技术落后、效率低下的企业加速退出市场。
面对尚未完全复苏的装机需求,光伏企业自救策略也随之升级,普遍将控制费用、提升生产效率作为经营管理重点,部分公司的期间费用率得到有效控制,进一步帮助收窄了亏损缺口。龙头光伏企业更是加码技术创新、产品升级、优化供应链等方式,推动行业从“价格竞争”向“价值竞争”转型。
隆基绿能(601012.SH)通过持续发力产品与技术端、营销交付与服务端,并前瞻性地布局BC 技术和渠道网络,以持续提升的稳健运营能力。通威股份(600438.SH)则进一步放缓了新产能建设节奏,转而加大对现有产线的技术改造,提升硅料生产的能耗效率和纯度一致性。
单晶硅片企业双良节能近(600481.SH)期进行了股东股份解押再质押,此举被市场解读为一个积极的信号,表明股东有能力和意愿主动管理风险,并且可能在为即将到来的行业复苏或整合机会筹措资金,体现了股东对公司长期价值的信心和未雨绸缪的财务规划能力。公告显示,公司控股股东双良集团及其一致行动人累计质押股份数量为3.14亿股,占其持股数量的36.48%,占公司总股本的16.76%。同时,股东上海同盛永盈企业管理中心(有限合伙)于12月25日将其所持有的8400万股股份进行解质押再质押,占公司总股本比例为4.48%。
光伏制造商的自救成效已体现在利润表上。从三季报数据来看,行业盈利能力出现改善势头,21家光伏主产业链上市公司中,有14家企业在第三季度实现了归母净利润的环比正增长。
硅料龙头大全能源(688303.SH)第三季度实现营业收入17.73亿元,同比增长24.75%,环比增长214.93%;归母净利润0.73亿元,扣非归母净利润为0.60亿元,同环比均扭亏为盈。双良节能第三季度硅片毛利率扭亏,单季度分别实现营收、净利润16.88亿元、0.83亿元。通威股份、隆基绿能等龙头企业的亏损额也环比大幅收窄。
产业链价格的阶段性企稳是制造商亏损收窄的主要原因。第三季度,全行业反内卷力度提升,政策限制低价竞争,主产业链价格在跌破几乎所有企业现金成本线后反弹企稳。尤其是上游的硅料和硅片环节,价格上涨带来的毛利率修复最为显著。
需要看到的是,由于终端需求尚未明显恢复,光伏市场上下游博弈氛围浓厚。市场监管总局明确指出,“内卷式”竞争已形成“劣币驱逐良币”效应,抑制了企业技术创新投入。
这也意味着,2026年是光伏“反内卷”治理的攻坚期,或将成为光伏行业洗牌的关键年份。特别值得注意的是,多晶硅作为产业链的关键上游环节,将率先试点产能整合,收购平台已经成立,有望在2026年发挥整合产能作用,旨在通过市场化手段促进产能出清。
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