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【央视新闻客户端】

　　2026年市场徐徐展开，截至2025年12月31日，元旦后陆续入市的公募资金规模在430亿元以上。一是拟于元旦后将上市的16只ETF，合计资金规模近50亿元；二是于2025年11月后成立的60多只处于建仓初期的主动权益基金，合计规模约为380多亿元。

　　券商中国记者采访了解到，新年上市ETF的持有人，以个人投资者居多，不少产品的个人投资者持有份额占比在90%以上。从底层资金来源看，根据机构预测，居民储蓄资金入市潜力巨大。2026年非定存投资领域有望额外新增2万亿元—4万亿元左右的活化资金。

　　受访人士对券商中国记者表示，2026年股票投资有望继续领跑，期待居民储蓄能更显著进入股票市场。2026年科技投资难度将大于2025年，超额收益将更依赖于对产业节奏的精准把握和个股的深度甄别，挑战增加，但结构性机遇依然丰富。

　　借道ETF和主动权益基金入市

　　截至2025年12月31日，一共有6只ETF定于2026年新年首周登陆资本市场。其中，4只ETF在新年首个交易日（1月5日）上市，包括招商创业板人工智能ETF（2.1亿元）、鹏华中证卫星产业ETF（3.03亿元）、摩根中证科创创业人工智能ETF（3.08亿元）和鹏华中证科创创业人工智能ETF（6.89亿元）。1月6日，则有招商上证综合增强策略ETF（2.36亿元）和平安上证科创板50成份ETF（2.97亿元）正式入市。

　　6只ETF合计为A股带来逾20亿元增量资金。其中，鹏华中证科创创业人工智能ETF的规模接近7亿元，鹏华中证卫星产业ETF和摩根中证科创创业人工智能ETF规模均在3亿元以上。截至2025年12月底，这些ETF的股票仓位（持仓规模占基金总资产的比例）处于低位。比如，鹏华中证科创创业人工智能ETF的股票仓位为39.89%，招商创业板人工智能ETF的股票仓位为19.77%。此外，还有10只已于2025年12月底成立、目前尚未确定上市日期的ETF。16只ETF作为新年首批入市的ETF，带来的资金近50亿元。

　　除ETF外，2025年底成立、处于建仓初期的主动权益基金，是开年入市资金的又一重要来源。Wind数据显示，截至12月31日，2025年11月以来成立的主动权益基金（以偏股混合基金和普通股票基金为统计对象，不包括资管集合转型基金）一共有66只，合计募集规模约为387.35亿元。其中，有14只基金募集规模在10亿元以上，广发质量优选、易方达产业优选，以及范妍管理的富国兴和，规模均在30亿元以上。

　　从成立以来回报看，这些次新基金净值波动普遍较小，由此预测处于建仓早期，主要比例的募集资金尚待入市。具体看，66只基金成立以来平均收益率为0.75%，中位数为0.12%。规模最大的广发质量优选A成立于12月23日，成立以来净值波动不足0.1%。易方达产业优选A成立于11月初，成立以来回报率约为0.22%。交银远见成长A成立于11月中旬，成立以来回报率约为0.03%。平安产业竞争力A成立于12月23日，成立以来回报率约为-0.04%。

　　ETF加上主动权益基金，新年两大公募品种带来的增量资金，一共在430亿元以上。

　　“存款搬家”入市潜力巨大

　　从2026年乃至更长期角度而言，包括ETF和主动权益基金在内的资管产品，持续成为增量资金入市的重要载体。以居民储蓄资金为例，国泰基金援引中金公司测算数据显示，2026年将分别有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元的2年期、3年期、5年期居民定期存款到期，相比2025年增加4万亿元。在当前利率环境下，部分风险承受能力更强的资金，会通过含权理财、基金定投等方式，间接、缓慢地接触权益市场，博取更高回报。

　　实际上，在刚过去的2025年里，股票ETF已为A股带来了近万亿元增量资金。数据显示，截至2025年末ETF规模突破6万亿元，其中有2.3万亿元为年内增量规模。这里面，股票ETF的规模达到3.84万亿元，2025年?/span>
2026年01月03日 13时35分51秒