文章来源:互联网会员:cw63发布时间:2026-02-05 08:08:56
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注意事项:
来源:资事堂
DeepSeek引发的市场狂欢,持续上演中! 但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们,却默默地经历了一场规模回撤。
从去年的幻方(DeepSeek兄弟公司)开始,知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。 而且这股势头,在2025年开年后悄然提速了······
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百亿量化私募阵营“缩水”房卡添加微客服【cv599599】 因在 2008 年金融危机前做空美国房地产市场而声名鹊起的迈克尔?伯里发出警告,比特币的暴跌可能进一步演变为自我强化的 “死亡螺旋”,对过去一年大举囤积该加密货币的企业造成持久损害。 伯里在周一的 Substack 博客中表示,这一加密货币鼻祖自 10 月见顶以来已下跌40%,其本质已暴露为纯粹的投机资产,未能像贵金属那样成为对冲货币贬值的工具。他称,若比特币继续下跌,可能会迅速挤压主要持有者的资产负债表,迫使整个加密生态系统出现抛售,进而引发大规模价值毁灭。 伯里写道:“令人不安的场景已近在眼前。” 若比特币再跌10%,全球最大企业加密资产国库 —— 微策略(Strategy Inc.)将面临数十亿美元亏损,且 “资本市场基本对其关闭”。他补充称,进一步下跌将迫使比特币矿企走向破产。 此番言论发布之际,比特币于周二跌破7.3 万美元,创特朗普一年多前重新入主白宫以来的最低水平。分析师对此次暴跌给出了多种解释,包括资金流入放缓、流动性恶化以及宏观吸引力下降等。随着预测市场兴起,不少加密领域交易员也对加密货币经济降温,转而投向事件投注。 与黄金、白银不同 —— 全球紧张局势推升对美元贬值的担忧,推动金银创历史新高 —— 比特币未能对美元走弱、地缘政治风险等典型驱动因素做出反应。 伯里写道:“比特币不存在任何支撑其停止或逆转下跌的内在实用价值理由。” 他表示,企业国库对该代币的持有,以及新推出的加密现货交易所交易基金(ETF),都无法无限度支撑其价格,也无法在其大幅下跌时避免灾难性后果。他指出,目前已有近200 家上市公司持有比特币。 尽管这一举措扩大了比特币的需求,但 “国库资产并非永恒”,他写道。 国库资产必须按市值计价并纳入财务报告。伯里警告,若比特币价格持续下跌,风险管理人员将开始建议企业抛售。 他补充称,现货 ETF 的出现反而加剧了比特币的投机属性,同时提高了其与股市的相关性。数据显示,比特币与标普 500 指数的相关性近期已接近0.50。理论上,当亏损头寸扩大时,强制平仓将迅速启动。 伯里还透露,比特币 ETF 近期出现了自 11 月底以来的最大单日资金流出,其中三次发生在 1 月最后 10 天。 不过,尽管伯里发出了风险预警,加密货币的市场规模仍过小,不足以引发广泛传染。比特币1.5 万亿美元的市值、有限的家庭参与度以及狭窄的企业接纳度,表明其财富效应很可能被限制在局部范围。 从某些指标来看,数字资产国库泡沫已破裂。散户杠杆资金已枯竭,过往的加密崩盘(从 Terra 到 FTX)也未波及传统市场。如今多头认为,监管政策明朗化与估值处于低位,将成为比特币反弹的催化剂。 微策略联合创始人迈克尔?塞勒强调,公司目前暂无即时财务压力。该公司未面临追加保证金通知,也预计不会被迫出售比特币。微策略还通过股票发售筹集了22.5 亿美元现金缓冲,足以覆盖未来两年的利息支付和分红。但如果比特币无法反弹,或投资者对其股票的需求枯竭,该公司的回旋余地将不断缩小。 与此同时,不少加密矿企借助近期人工智能热潮下数据中心服务提供商的热度,通过公开市场售股完成了融资。 但随着比特币持续跌破关键价位,伯里认为其将传染至更广泛市场。他指出,近期金银价格下跌,部分原因就是企业财务主管和投机者为降低风险,抛售了盈利的代币化金银期货头寸。 伯里称,这些代币化金属期货并无实际贵金属支撑,其交易规模可能远超实物金属,进而引发 “抵押品死亡螺旋”。 “月底前,受加密货币价格下跌影响,多达 10 亿美元的贵金属资产遭强制平仓,” 伯里写道。若比特币跌至5 万美元,矿企将破产,而 “代币化金属期货将陷入无人接盘的黑洞”。
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